Eylül ayını sert dalgalanmayla bitiren altın fiyatlarında ekim aynının ilk sinyali geldi. Gram altın 1 Ekim'de 6.600 TL sınırına yaklaşırken, küresel piyasalarda altının yönünü değiştirebilecek kritik gelişmeler peş peşe geliyor. ABD'den gelen son enflasyon verisi sonrasında Fed'in ekim ayında faiz artıracağına ilişkin beklentinin gerilemesi ise altın tarafında dikkat çekti.
Ekim ayı altın için neden önemli?
Altın fiyatları açısından yeni ayın ilk gelişmesi ABD'den geldi.
ABD'de açıklanan ağustos ayı kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi yıllık bazda yüzde 3,4 arttı. Bu oran ekonomistlerin yüzde 3,7'lik beklentisinin altında kaldı.
Beklentilerin altında kalan enflasyon verisinin ardından piyasalarda ABD Merkez Bankası'nın ekim ayında faiz artıracağına yönelik beklenti geriledi.
Reuters'ın aktardığı piyasa verilerine göre, ekim ayında 25 baz puanlık faiz artırımı ihtimali veri öncesindeki yüzde 45 seviyesinden yaklaşık yüzde 38'e düştü. Bir hafta önce ise bu oran yaklaşık yüzde 71 seviyesindeydi.
Bu gelişme altın açısından önemli. Çünkü faizlerin yüksek kalması, faiz getirisi bulunmayan altının yatırımcılar açısından cazibesini azaltabiliyor. Buna karşılık faiz beklentilerinin aşağı gelmesi altın üzerindeki baskının azalmasına neden olabiliyor.
Gram altın 6.600 TL sınırında
Küresel piyasalardaki gelişmeler Türkiye'de gram altına da yansıyor.
Spot altın 1 Ekim'de yaklaşık yüzde 0,5 yükselerek 4.175 dolar seviyesine çıktı. Böylece altın, eylül ayında yaşanan yüzde 6'nın üzerindeki düşüşün ardından ekim ayına yükselişle başlamış oldu.
Türkiye'de ise gram altın 6.600 TL seviyesinin hemen çevresinde hareket ediyor.
Buradaki kritik nokta, gram altının yalnızca ons altına bağlı olmaması. Ons altındaki hareketin yanında dolar/TL kuru da gram altının TL fiyatında belirleyici olmaya devam ediyor.
Dolayısıyla küresel piyasalarda altını destekleyen bir gelişme yaşanması, kur tarafındaki hareketle birlikte Türkiye'deki gram altın fiyatına farklı ölçülerde yansıyabilir.
Asıl kritik tarih: 2 Ekim
Ekim ayının ilk büyük sınavı ise çok yakında.
ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun takvimine göre eylül ayına ilişkin istihdam raporu 2 Ekim 2026 Cuma günü açıklanacak.
Bu veri, Fed'in önümüzdeki dönemde izleyeceği para politikasına ilişkin beklentiler açısından önemli olacak.
Güçlü bir istihdam tablosu, ABD ekonomisinin dirençli olduğuna yönelik beklentileri güçlendirebilir. Zayıf bir istihdam görünümü ise faiz indirimi veya daha sınırlı sıkılaşma beklentilerinin güçlenmesine yol açabilir.
Bu nedenle gram altın yatırımcıları açısından 2 Ekim verisi, ekim ayının ilk önemli fiyatlama noktalarından biri olacak.
14 Ekim'de ikinci kritik sınav
Altın açısından bir diğer önemli tarih ise 14 Ekim.
ABD'nin eylül ayı tüketici fiyat endeksi (TÜFE) bu tarihte açıklanacak. Aynı gün gerçek ücret verileri de yayımlanacak.
Özellikle enflasyonun beklentilerin üzerinde veya altında gelmesi, piyasaların Fed'in faiz politikasına ilişkin beklentilerini yeniden değiştirebilir.
Bu nedenle 2 Ekim'deki istihdam verisinin ardından gözler bu kez 14 Ekim'deki enflasyon rakamına çevrilecek.
Fed kararı ay sonunda
Ekim ayının son bölümünde ise piyasaların beklediği Fed toplantısı bulunuyor.
Dolayısıyla ay içerisinde altın fiyatlarının yönü açısından üç önemli aşama ortaya çıkıyor:
2 Ekim: ABD istihdam verisi
14 Ekim: ABD enflasyon verisi
27-28 Ekim: Fed para politikası toplantısı
Bu üç gelişmenin de faiz beklentileri üzerinden altın fiyatlarında yeni bir hareketlilik oluşturma potansiyeli bulunuyor.
Dünya Altın Konseyi de faiz beklentilerine dikkat çekiyor
Dünya Altın Konseyi'nin 2026 yılı ortasında yayımladığı analizde, altının yönü açısından faiz beklentilerindeki değişimin önemli faktörlerden biri olduğu belirtiliyor.
Kuruluşun senaryo çalışmasına göre, ekonomik veya jeopolitik risklerin artması, faiz beklentilerinin aşağı yönlü değişmesi veya yatırımcıların yeniden altına yönelmesi altın fiyatlarında yeni bir yükseliş hareketini tetikleyebilecek faktörler arasında bulunuyor.
Dünya Altın Konseyi ayrıca güçlü bir katalizör oluşması halinde ons altında 4.500 dolar ve üzerinin yeniden gündeme gelebileceği bir senaryo ortaya koyuyor. Ancak bunun kesin bir fiyat tahmini değil, farklı ekonomik koşullara göre hazırlanmış bir senaryo analizi olduğunun altını çizmek gerekiyor.
Peki gram altın sahiplerini ne bekliyor?
Şimdilik ortaya çıkan tablo, gram altın için kesin bir yön ilan etmekten ziyade Ekim ayında fiyatı değiştirebilecek önemli gelişmelerin biriktiğini gösteriyor.
Eylül ayında yüzde 6'nın üzerinde gerileyen ons altının yeni aya yükselişle başlaması ve ABD'de ekim ayı faiz artışı beklentisinin yüzde 38 civarına kadar gerilemesi, piyasada dikkat çeken ilk sinyaller oldu.
Fakat asıl belirleyici gelişmeler henüz gelmedi.
Özellikle 2 Ekim'deki ABD istihdam verisi, ardından 14 Ekim'deki enflasyon rakamı ve ay sonunda gerçekleşecek Fed toplantısı, altının ekim ayındaki seyrinde yakından takip edilecek.
Bu nedenle 6.600 TL seviyesinin çevresinde hareket eden gram altında gözler artık yalnızca günlük fiyat değişimlerinde değil, ABD'den gelecek yeni ekonomik verilerde olacak.
